今天A股指数虽然是全面收绿的，但是我们从行业板块上来看，发生了明显的结构性变化。银行、保险、旅游、酒店、券商出现在了行业涨幅榜的前列，那接下来是不是又是传统行业当中的老登要迎来资本的关注，接下来要开启主流性行情呢？和讯杨德勇表示，首先我们明确一个点，这不是结构性的变化，而只是行业性的明显差别。为什么这么强调？保险涨幅是今天行业排名的第一，保险同时还是A股市场当中90多个一级行业里边市盈率最低的一个行业，截止到目前还不到5倍的市盈率，我们都知道5倍的市盈率也就意味着年化回报率大概就是20%，因为年化回报的倒数就是市盈率，所以从这个角度上来看，保险涨的是老登的属性吗？不是。低估。低估就是价值，从当前的情况上来看，保险银行应该是市场所有行业当中市盈率排名最低的两个行业了，当然剔除原油开采，因为这个受事件影响不确定性很强，所以我们看老登的涨，他不是基于未来有什么大的变化，而就是低估，低估就是价值。那么老登行小登会不会凉？我们同样可以看到今天创业板跌的多，但是科创50只跌了0.65%，其中一些芯片企业也明显出现了较大幅度的上涨，比如说我们看海光今天最高涨了14%，为什么涨14%？因为海光在最近一段时间回落了大概25%，那么从这个角度上来看，回落幅度大了，它就具有了这种低估属性和价值。所以我们从这两个现象上来看，行业上一个是老登，一个是小登，但是这两类行业他们有共同的属性低估，海光跌下来跌的幅度大了不就是低估了吗？基于他一季度的业绩给他定的价，他跌破了那个估值他不就是低估了吗？所以从目前的情况上来看，市场结构并没有发生变化，资本依然在找低估的一些价值的企业或者行业，因为现在看不到最新的经营数据，你没有办法给他们重新估值或者定价的情况下，那么资本现在找的都是什么？低估的，因为我们讲价格永远会是向价值靠拢的。所以在当前这种背景之下，我们看行业上结构有变化，但是从资本参与的这种路径上来看，其实是共性的，都是低估价值，所以呢从现在这个现象上来看，还是这个结论，当前低估的价值存在上涨的需求的原因也是什么？没有最新的经营情况，有了最新的经营情况就会存在最新的定价。所以呢在半年报之前，市场大概率还是延续震荡为主，当然在这个期间有一些低估的，不排除也会有机会，现在大量的个人投资者提到的问题，就是我这个也低估，如果行业确实也低估，业绩确实也是低估的话，那它不就是机会吗？
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